Bagger- en offshorebedrijf Boskalis bevindt zich in een perfecte positie om bodemonderzoeker Fugro goedkoop te verwerven.
Dat constateren analisten van ING maandag in een rapport, waarbij ze het advies voor het aandeel van de maritiem dienstverlener verhogen van hold naar buy.
Het koersdoel wordt daarbij opgevoerd van 44 euro naar 49 euro. In een afzonderlijk rapport verlaagde ING het koersdoel voor Fugro van 27,50 euro naar 18 euro. Het hold-advies bleef staan.
Volgens ING bevindt Fugro zich in het midden van een perfecte storm. Zo is de olieprijs hard gekelderd en staan de marges onder druk. ,,In een uitdagende markt moet Fugro kostenbesparingen uitvoeren en de kasstroom verbeteren om het breken van de bankconvenanten te voorkomen”, zo constateren de marktvorsers. ,,Aangezien zaken vaak slechter worden voordat ze verbeteren, biedt dit een perfecte mogelijkheid voor Boskalis om Fugro goedkoop te verwerven”, voegen ze toe.
Boskalis heeft 20 procent van Fugro
Boskalis voerde begin januari zijn belang in Fugro op tot iets meer dan 20 procent. Het concern benadrukte destijds opnieuw dat de uitbreiding van het belang niet de opmaat is naar het uitbrengen van een bod op Fugro. Fugro is volgens het bedrijf wel een interessante onderneming, met een sterke positie in zijn kernmarkten. ,,Een volledig bod kan echter niet worden uitgesloten”, aldus ING.
De bank denkt dat, wanneer Fugro wordt overgenomen, Boskalis in 2016 een bedrijfsresultaat (ebitda) kan realiseren van 1,05 miljard euro bij een nettoschuld van 2,16 miljard euro.
Het aandeel Boskalis sloot vrijdag op 42,48 euro. Fugro eindigde op 17,02 euro.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl